我们认为今年Q2投资策略可以围绕“一个基本点”和“三个微创新”展开。以LED行业为基本点:我们认为能接棒智能手机的是体量相当且还处于快速渗透期的LED行业,建议配置佛山照明、阳光照明及三安光电;摄像头、可穿戴及客厅战略为三个领域都有较大创新:对于电子行业来讲,有变化就有机会,因此推荐相关领域的水晶光电及雷柏科技。
1.经过一个多季度的密集调研,我们对LED行业的景气度非常确定:体现在芯片厂产能利用率维持在高位;封装厂产能吃紧;照明厂拉货力度和渠道库存消化都超预期。
2.LED具备3年以上投资价值。从渗透周期来看,我们预计2020年LED才会有高渗透,14年将进入快速渗透期,未来3年将是LED黄金投资期。
3.两头龙头附加值最高。“两头”具备高门槛,芯片体现在技术和资金,照明体现在品牌和渠道,“龙头”具备规模优势。
