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LED行业:景气提升关注领先厂商

发布时间: 2014-02-13 02:34 作者: 浏览次数: 17 字号:

OFweek照明网讯 随着LED行业的景气回暖,下游需求大幅提升,行业将步入快速通道。下游应用厂商凭借渠道优势与终端客户的密切联系,将率先受益。上游芯片和中游封装厂商由于具有规模效应和技术领先优势,将在激烈的竞争中脱颖而出,强者恒强。我们建议关注产业链中的渠道和技术领先厂商,如阳光照明(行情股吧买卖点)、聚飞光电(行情股吧买卖点)、鸿利光电(行情股吧买卖点)等。

LED又称发光二极管,是一种固态的半导体器件,它是利用固体半导体芯片作为发光材料(行情专区),当两端加上正向电压,半导体中的载流子发生复合,放出过剩的能量而引起光子发射产生可见光,是继白炽灯、荧光灯之后的又一次光源革命。相对传统照明,LED照明具有光效高、节能,寿命长、环保、结构牢固等优点,适用商场、办公楼、医院、宾馆、饭店、家庭等各种照明场所。

LED产业的发展与其技术进步密切相关。早期LED芯片材料发光效率及亮度较低,主要应用于仪器仪表(行情专区)、消费电子等产品的工作状态指示领域。二十世纪九十年代初,随着技术的进步,高亮度红、橙、黄光LED芯片开始普及,LED应用范围扩展至汽车(行情专区)尾灯、交通信号灯、户内外大型显示屏等领域;二十世纪九十年代后期,随着GaN系材料技术的推广,蓝、绿光LED以及基于蓝光LED芯片的白光LED实现了产业化,LED应用进一步拓展至全彩显示屏、背光源及通用照明等领域。同时,CSA统计数据显示,LED照明与背光应用已成为国内LED应用的重要领域。

全球主要国家和地区相继出台全面淘汰白炽灯的政策法规,欧盟、日本等于2012年全面禁止使用白炽灯,美国、加拿大等从2012-2014年逐步淘汰大多数白炽灯。我国于2011年11月发布了《中国逐步淘汰白炽灯路线图》,预计2016年后普通照明用白炽灯将退出国内通用照明市场。随着白炽灯的禁止使用,LED照明行业进入了全新的发展阶段。与传统照明产品相比,LED照明产品在环保、节能和使用寿命方面具有明显的优势,随着制造成本的逐步下降,LED照明产品未来有望成为照明市场的主流产品。

随着LED照明加速对传统光源的替代,国内加大了对LED照明行业的扶持力度。科技部2012年5月7日发布了《半导体照明科技发展“十二五”专项规划(征求意见稿)》,预期2015年国内LED照明产业规模将达到5000亿元,LED照明产品在通用照明市场的份额要达到30%。同时,科技部明确要求试点示范城市数量要达到50个,LED照明产品不仅覆盖了户外路灯照明,还包括市场规模更大的室内商用照明与民用照明。国务院2012年5月16日正式出台一系列促进节能家电(行情专区)等产品消费的新的政策措施。其中,在照明产品方面安排了22亿元补贴,计划推广LED室内照明产品1000万只(筒灯、射灯和球泡灯)、LED室外照明产品100万只(路灯和隧道灯).2013年国家发展改革委、科技部、工业和信息化部、财政部、住房城乡建设部、国家质检总局联合编制了《半导体照明节能产业规划》。规划提出:到2015年,节能灯等传统高效照明产品市场占有率稳定在70%左右;LED功能性照明产品市场占有率达20%以上;60W以上普通照明用白炽灯全部淘汰,白炽灯市场占有率将降到10%以下。

随着LED照明产品产能的提升和技术的进步,其成本持续降低,带动价格不断下降,将加速推动LED照明产品的普及。LEDinside统计数据显示,等效40W和60W传统灯泡的LED灯售价持续下跌。10月,单颗等效40WLED灯的平均零售价降至15.8美元,下滑2.3%,单颗等效60WLED灯的平均零售价降至21.6美元,小幅上涨1.2%.

随着LED照明产品价格的不断下降,普及加速,LED照明市场将步入快车道。Mckinsey统计数据显示,2011年LED照明市场规模约90亿欧元,约占全球照明市场份额的12%,随着市场发展的加速,2016年市场规模将超过300亿欧元,市场份额则快速提升至40%,2020年进一步提升至600亿欧元,届时LED照明的渗透率将超过60%,成为照明市场的主流。

小尺寸背光领域,随着智能手机渗透率的提升和手机屏尺寸的增大,将会加大对背光LED器件的需求。传统功能手机一般需要3颗背光LED器件,智能手机3.5寸屏需8颗背光LED器件,4寸屏需10颗以上背光LED器件。中尺寸背光领域,在苹果iPad的推动下平板电脑出货量快速增长,平板电脑7寸屏约需24颗背光LED器件,9寸屏需30颗以上背光LED器件。大尺寸背光领域,随着LED液晶电视渗透率的提升和液晶电视屏幕尺寸的增大,将会加大对背光LED器件的需求。

根据iSuppli、TRI、CIPA等机构统计数据显示,2011年全球LED背光需求总量超过300亿颗,同比增长33%,2012年LED背光需求总量将达500亿颗,同比增长43%。未来随着智能手机、平板电脑、笔记本电脑、LED液晶电视出货量的持续攀升,将为LED背光需求的快速增长提供保障。

LED是一种固态半导体器件,可以直接把电能转化为光能,广泛应用于家庭、商超、医院、银行(行情专区)、酒店等其他各类公共场所。根据产品的制造流程,LED产业链主要分为三部分:上游、中游与下游。

上游环节包括半导体衬底材料、LED外延晶片、LED芯片制造、以及相关设备的制造,属于资本和技术密集型领域。目前这一领域主要是国外龙头厂商掌控,国内仅有少数厂商进入。

中游环节主要是封装和测试,中游产业技术含量较高、资本相对密集。其受益于下游显示、背光、照明领域的需求回暖,行业的市场逐渐扩大。由于进入门槛不高,国内较多厂商进入这一领域。

下游环节主要包括照明、背光、显示等细分领域,这些具有行业细分的特征。应用领域的市场需求巨大,但是对品牌和渠道的要求比较高。国内数量众多的厂商进入此领域。

在照明和背光等下游需求增长的双重推动下,LED行业景气回暖,替换加速。行业内上游芯片和中游封装领域存在产能相对过剩问题,产品价格仍将下滑,但会有少数厂商凭借技术和规模的优势脱颖而出,下游应用产品厂商纷纷加大渠道建设力度,提升与终端客户的粘性,并切入新兴应用领域。随着LED行业的景气回暖,下游需求大幅提升,行业将步入快速通道。下游应用厂商凭借渠道优势与终端客户的密切联系,将率先受益。上游芯片和中游封装厂商由于具有规模效应和技术领先优势,将在激烈的竞争中脱颖而出,强者恒强。我们建议关注产业链中的渠道和技术领先厂商:阳光照明、聚飞光电、鸿利光电等。

公司注重销售渠道建设。公司经过多年耕耘,逐步建立起拥有3000多家经销商,覆盖全面,功能完善的销售渠道。公司在不断完善国内市场的基础上大力拓展国际市场,在欧洲、美国建立销售中心,在越南建立生产基地。同时,公司还积极建设新型销售渠道,如网店销售、超市销售等模式。

公司耕耘照明行业多年,在传统节能灯领域,已和国外照明龙头飞利浦公司建立起了长期稳定的合作关系,公司有约50%的节能灯产品销往飞利浦公司。在新型LED灯领域,公司凭借传统照明领域的积累,陆续和飞利浦、欧司朗、通用照明展开合作,并已实现批量供货。

公司密切把握行业发展趋势,快速提升LED照明产品产能,迎合行业发展需求。公司通过11年定向增发、增发募投项目转投LED产品等举措,大力提升LED照明产品产能,公司未来将形成每年约8000万只LED灯的产能,业务重点将从传统节能灯过渡到新型LED灯。

公司专业从事LED器件及其应用产品的研发、生产与销售,主要产品为LampLED、SMDLED及其应用产品三大类,广泛应用于通用照明、背光源、汽车信号/照明、特殊照明、专用照明、显示屏等众多领域。

子公司佛达专注于汽车LED照明领域,积极开拓国际与国内市场,发展迅速。公司现已推出行车灯、警灯等系列产品,并与国外后装渠道和国内整车厂商联系密切。汽车照明市场进入门槛较高,毛利率水平高,公司汽车照明业务将有助于提升整体盈利水平。

子公司莱帝亚专注于通用LED照明领域,现已推出LED灯条、日光灯、筒灯、面板灯、射灯等系列产品。未来公司将进一步加强渠道建设,通过灵活策略,实现跨越式发展。

公司专注于小尺寸LED背光领域,约占国内主流手机厂商市场份额的30%,优势显著。公司技术积累深厚,率先推出超亮系列产品,有效满足客户多样化需求。目前公司已切入中兴、华为、联想等优质客户手机产品供应链,成长无忧。

公司充分把握Open-cell业务模式的良好契机,切入创维、海信、长虹等厂商供应链。随着下游需求的增强,公司未来在中大尺寸背光领域将实现快速发展。

公司凭借现有技术积累,不断改善LED产品性能,开发出优质照明产品,并调整原有营销体系,加强了照明产品营销队伍的建设。在完成内部各项资源整合之后,公司积极对外拓展,已进入行业优质客户供应链。

公司在专注于LED背光产品的基础上积极进行背光模组领域内横向产品扩张,丰富产品线,满足客户需求,将成为明年业绩增长的一大亮点。同时,公司向闪光灯业务延伸,将率先切入国内智能手机厂商供应链,在明年将有所表现。

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