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浅谈:近期LED企业的酸甜苦辣咸

发布时间: 2013-09-29 01:31 作者: 浏览次数: 11 字号:

OFweek半导体照明网讯 三安光电周日晚间发布公告称,2013年9月16日公司收到厦门市思明区政府拨付的补贴款3200万元。

一:3200万补贴入袋三安又肥一圈

根据此前公告,厦门市政府及厦门市思明区人民政府为鼓励、支持光电产业发展,参照厦门市火炬园对下辖企业进口MOCVD设备实行补贴的扶持政策,对厦门市三安光电科技有限公司购置的MOCVD设备进行补贴。本次给予的是其中4台四腔连体机40%补贴款。

三安光电表示,公司收到厦门市思明区政府给予相关生产设备补贴款项于收到时确认为递延收益,并在相关资产使用寿命内平均分摊计入损益。

  二:三安蚕食鲸吞晶电拼当LED芯片厂一哥

根据9月中旬的新闻报导,LED产业今年上半年受到中国节能惠民补助政策停止影响,6月及7月的LED背光市场转淡,但下半年在照明订单稳定释出,以及部分电视厂商因十一长假旺季到来,开始回补背光库存,部分芯片厂商已经开始感受到市场回温迹象,LED市场表现有可能呈现第3季旺季不旺,第4季淡季不淡的市况。

晶元光电董事长李秉杰表示,晶电将以与中国信息电子策略联盟的方式,抢攻大陆市场,旗下合资的开发晶到明年底的产能增加逾二倍,届时晶电在大陆的市占率将会反超三安、德豪润达,成为中国最大LED磊晶厂。

由于中国信息电子集团旗下有全球最大的TV厂冠捷,中国信息电子近期又与飞利浦合作跨入商业和居家照明,晶电为主要的LED磊晶和晶粒供应者,可望受惠。

李秉杰强调,明年LED在照明的渗透率达20%以上,比今年倍增,当LED进入照明的时代,抢攻市场占有率相当重要,因此晶电目前将采取二大策略,在全球需求有专利的LED晶粒,将由晶电主打,至于大陆打价格战的市场,晶电则透过策略联盟方式掌握。

李秉杰透露,晶电过去与中国信息电子合资开发晶,将积极扩产,开发晶是由晶电与中国信息电子产业集团共同出资,中国电子持股比重50%,晶电为40%,另外10%是由亿光、晶电和冠捷合组的亿冠晶持有。目前开发晶有30台MOCVD机台,到明年底将会发展到100台的机台。李秉杰表示,除开发晶是晶电在大陆重要根据地,晶电在常州和山东二个合资厂也有60部机台,到明年底,整个晶电在中国的供应量将有160部机台,这个生产规模将会超过目前中国的第一大厂三安。过去晶电曾在中国市占率第一名,随着三安的蚕食鲸吞,晶电退居第二,但未来晶电将靠开发晶在中国夺回第一的宝座。

三:2014年晶电将新增MOCVD机10-15台

据悉,晶电尚未敲定2014年资本支出,不过为因应往年旺季产能满载情况,明年新增的MOCVD机台,将至少是10~15台起跳,且至少是4寸以上的机台,目前月产能为120万片~150万片,产能规模将持续攀高,MOCVD机台总数将突破300台。

晶电今年资本支出约30亿(新台币,下同),新增机台以大陆为主,估新增10台MOCVD,以2寸晶圆换算,晶电月产能规模已达120万片~150万片,产值囊括台湾47%占比,晶电明年在台湾会持续增购新机台。

晶电每逢周三召开业务会议,根据客户的状况,晶电认为第4季因为背光市场进入传统淡季,多数背光产品都在第2、3季拉货完毕,虽然低成本的照明需求不差,但背光仍占晶电营收比重高达40%,要靠其他市场完全抵销淡季效应,有相当程度困难。

根据晶电往年的淡旺季循环,第4季营收普遍较第3季衰退10%~20%,法人认为,今年第4季晶电营收应该不脱衰退趋势。

从机台数的角度来看,晶电仍稳居第一大,不过璨圆与大陆三安达成策略联盟之后,合并计算双方的机台总数达277台,与晶电的差距已经明显缩小。

晶电在连亏2季后,上季转亏为盈,平均毛利率达15.89%,归属于母公司净利达3.46亿元,每股税后纯益达0.38元,累计上半年已转亏为盈,获利达9,800万元,每股税后纯益达0.11元。

  四:华灿光电LED项目获得1.5亿美元贷款

华灿光电(苏州)有限公司已经为LED生产项目寻得1.5亿美元六年期贷款。

国家开发银行苏州分行担任牵头行,承贷1.4亿美元。交通银行苏州分行亦参与,承贷1,000万美元。

据消息人士,该贷款的全部收益介于300-400个基点的区间中段,在经过两年宽限期后,每半年一次分期偿付。

在深圳上市的母公司华灿光电为此贷款提供担保,以工厂和设备为抵押。

预计将在本月末以前完成签约。

据公司此前通告,华灿光电(苏州)有限公司成立于去年8月,投资额为18.1亿元人民币,坐落在江苏省张家港市。

华灿光电股份有限公司的前身是武汉华灿光电有限公司,是国内领先的LED芯片供应商。公司称今年上半年营收为1.118亿人民币,净利为1,429万人民币,分别较上年同期下滑40%和62%。

五:定增被否而股价上扬东山精密闹哪样?

9月22日晚,东山精密披露其年前的定增方案于9月18日被证监会发审委否决。23日,公司股价在开盘后却一路上扬,最终全天实现7.84%的涨幅,24日再微涨0.77%。

值得注意的是,9月17日东山精密公告表示,实际控制人袁永刚为了促进公司电发展,自掏腰包1.39亿元填补公司3年亏损,然而这一举措未能扭转定增被否的命运,这也让其他正在排队等待LED项目定增审核的公司有了一丝担忧。

 LED封装技术领先?

东山精密2010年上市之时,主要产品本是精密压铸和精密钣金,后续在2011年增添LED生产线,此后产销量迅速扩张,2013年上半年LED及模组的营业收入就达到了4.8亿元,占总营业收入份额是40%以上。

东山精密上市当年,就以13369万元超募资金购买美国SolFocus发行的2000万美元优先股,占其10.65%股权。东山精密称:“在太阳能业务方面,公司为SolFocus的精密钣金件与组装服务唯一供应商,目前尚不存在竞争对手。”

然而股权入手后,美国SolFocus陷入了漫长的亏损中,而且东山精密关联交易采购额和销售额也均不足同类交易的2%,因此东山精密收购SolFocus股权屡遭投资者诟病。

尽管如此,2012年1-9月,东山精密的营业收入和净利润仍同比增加39.82%和10.14%,于是东山精密12月推出的最终版定增预案中,计划募集资金10.8亿元用于扩建精密钣金件项目,扩建精密金属结构件项目、扩建精密电子器件项目、扩建LED器件及精密模组项目。

其中LED器件及精密模组项目的投资预算占拟募投金额的一半,额度是5.3亿元,可见东山精密的业务方向中LED分量较重。而LED投资中,背光和照明领域东山精密被看好,不过东山精密的劣势也较为显著,主要是公司处于LED产业链的下游环节,但东山精密在定增预案中称,其自主研发的LED封装技术处于国内领先、国际先进水平。这一说法引来诸多质疑,其中议论最多的是,LED和光伏产业均是产能过剩,东山精密的再扩张或将面临投资失败的窘境。

果不其然,明明2012年1-9月实现净利润是7459万元,券商机构多予以看好,然而,公布的2012年报却显示,全年亏损1.1亿元,应收账款减值损失和对LED企业投资失利成了业绩之痛。

其中对苏州工业园区多尼光电有限公司的投资损失高达5656万元,而多尼光电则是东山精密在2010年6月与中国台湾人沈育浓共同成立的合资公司,其中沈育浓以10项LED封装等专利作价1.87亿元出资,占70%股份。对于这项投资失利,东山精密公告称,沈育浓出资的专利技术未能取得市场广泛认可是关键,因此多尼光电停产。

记者查阅专利局资料了解到,沈育浓所谓的专利出资,均是较早的专利,申请日聚集在2004年-2005年,而沈育浓于2006-2011年申请的专利多为己有,或者转让给英属维尔京岛的长春藤控股有限公司。

东山精密把2004年的LED技术当做宝,予以大额投资,结果失利,那么其定增项目中“自主研发的LED封装技术处于国内领先、国际先进水平”的说辞,真实性不免大打折扣。

 5企业涉LED定增添隐忧?

经过漫长的等待仍未见发审委给出审批意见,直到2013年9月17日,东山精密控股股东袁永刚突然发来《承诺函》,承诺将以全额补偿因投资美国SolFocus所导致的2010年-2012年度产生的全部投资损失及长期资产减值损失,共计人民币13369万元。

然而9月18日证监会发审委仍否决了公司的定增方案。针对是否因LED项目技术问题或者市场状况问题导致定增被否,记者多次拨打东山精密的公开电话,却始终无人接听。

值得注意的是,今年A股有关LED项目的定增如雨后春笋,先是士兰微定增8.8亿元加码生产LED相关产品,随后三安光电启动33亿元募资计划,再接着澳洋顺昌推出定增9亿元扩张LED芯片计划后,国星光电和厦门信达几乎同时推出定增计划,剑指LED芯片及封装。

如果证监会发审委否决东山精密定增项目针对的是LED行业性问题,那么上述正在排队等待审批的企业,也将或多或少受到影响。

士兰微证券事务代表马良24日接受记者采访时表示,他不认为LED市场产能过剩,2013年之前,因为LED照明市场没有打开,才会造成LED市场产能过剩,但今年政策出台后,LED照明市场蓬勃发展,产能过剩问题已经解决,因此LED厂才会决定定增扩大规模。

马良还表示,他觉得对于东山精密定增项目被否决,有关部门应该是关注在其他问题上的,比如财务、信披等问题,而不是募投的LED项目上。

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